거시경제 지표 총정리 · 매크로 투자자가 매일 보는 12가지
매크로 투자의 시작은 "어떤 지표를 봐야 하는가"에서 출발해요. 인플레이션·금리·고용·환율·원자재·심리 6개 카테고리, 12개 핵심 지표를 한 번에 정리.
목차
01 왜 거시경제 지표를 봐야 하나
주식·환율·부동산·코인 모든 자산 가격의 배경은 거시경제예요. 개별 기업 실적을 아무리 잘 분석해도, 매크로 흐름을 모르면 큰 파도를 놓칩니다.
비유
개별 주식 = 배 한 척. 매크로 = 바다. 아무리 튼튼한 배도 태풍을 만나면 위험해요. 배 만들기도 중요하지만 날씨 예보도 봐야.
02 인플레이션 지표
CPI (소비자물가지수)
가정에서 사는 물건과 서비스 가격의 변화. 가장 대중적이고 뉴스에 자주 나오는 인플레 지표. 자세한 설명은 CPI란? 완전 정리에서.
PCE (개인소비지출)
연준이 공식 목표로 삼는 인플레 지표 (목표 2%). CPI보다 가중치가 자주 조정되어 더 유연. 연준의 진짜 관심사는 Core PCE.
PPI (생산자물가지수)
기업이 물건 만들 때의 도매가 변화. PPI가 오르면 몇 개월 뒤 CPI에 반영되는 경향. 인플레이션 선행 지표로 활용.
순서 외우기
PPI(도매) → CPI(소매) → PCE(연준 판단). 인플레의 흐름이 이 순서로 이동해요.
03 금리 지표
연방기금금리 (Fed Funds Rate · FFR)
연준이 결정하는 기준금리. 은행 간 초단기 대출 금리로, 모든 시중 금리의 출발점. FOMC 회의(연 8회)에서 결정.
미국채 10년 (10Y)
장기 성장·인플레 기대의 종합체. 모기지·회사채 금리의 기준. 10Y가 오르면 성장주·부동산 압박.
미국채 2년 (2Y)
연준 정책 금리를 가장 민감하게 반영. FOMC 예상 변화가 즉시 반영. 10Y-2Y 스프레드가 마이너스면 침체 신호.
| 지표 | 단위 | 주요 신호 |
|---|---|---|
| FFR | 연 % | 연준 금리 인상/인하 결정 |
| 10Y | 연 % | 4%↑ = 성장주 압박 |
| 2Y | 연 % | 연준 정책 기대 |
| 10Y-2Y | bp | 마이너스 = 침체 예언 |
04 고용 지표
실업률 (Unemployment Rate)
경제활동인구 대비 실업자 비율. 미국은 3.5% 이하면 완전고용, 4.5% 이상이면 경계.
비농업 고용 (Nonfarm Payrolls · NFP)
매월 첫 금요일 발표. 얼마나 많은 새 일자리가 생겼는지. 시장 예상 대비 ±10만 개 차이면 큰 반응.
역설적 신호
연준이 인플레 잡으려 금리 올릴 땐 고용이 나쁠수록 주식이 오르는 이상한 상황이 생겨요 (금리 인하 기대 때문). 이걸 "bad news is good news"라고 함.
05 환율 지표
달러 인덱스 (DXY)
주요 6개 통화(유로·엔·파운드 등) 대비 달러 강도. 100 = 기준값.
- DXY 상승 = 달러 강세 → 이머징 마켓 약세, 원자재 하락, 미국 대형 수출기업 압박
- DXY 하락 = 달러 약세 → 이머징·원자재·금 상승
한국 원달러 환율은 DXY와 매우 높은 상관관계. DXY 오르면 원달러도 오름 (원화 약세).
06 원자재 지표
WTI 원유 (West Texas Intermediate)
미국 원유 대표 벤치마크. 배럴당 달러. 유가 급등은 인플레·항공주 압박·에너지주 랠리.
금 (Gold)
인플레 헤지 · 위기 자산. 실질금리와 강한 음의 상관: 실질금리 하락 = 금 상승.
원자재 연결고리
중동 지정학 위기 → WTI 급등 → CPI 상승 → 금리 상승 → 성장주 하락 → 금 상승. 하나의 이벤트가 다 연결돼요.
07 시장 심리 지표
VIX (변동성 지수 · "공포지수")
S&P 500 옵션의 향후 30일 내재 변동성을 계산한 값. 시장 공포도의 대표 척도.
| VIX 수준 | 시장 상태 | 매매 시사 |
|---|---|---|
| 10 이하 | 극도로 안정 (탐욕) | 피크 경계 |
| 15 이하 | 정상 · 상승장 | 추세 매수 |
| 20~30 | 불안 · 조정 | 관망 |
| 30~40 | 공포 · 급락 | 매수 검토 |
| 40 이상 | 극도의 공포 (위기) | 기회? 위험? |
08 통합 지표 · MTSI
지표를 하나씩 보는 게 힘들다면 매크로웨더의 MTSI(Macro Trend Signal Index)가 도움이 돼요. 위 6개 카테고리 지표를 0~100 스코어로 통합해서 오늘의 시장 온도를 한눈에.
- 62점 = 온화 (안정)
- 30 이하 = 폭풍우 (위기)
- 80 이상 = 열대야 (과열)
자세한 계산법은 MTSI 지수란?에서.
09 이 지표들을 어디서 확인하나
- FRED (fred.stlouisfed.org) — 세인트루이스 연준. 모든 미국 매크로 지표의 1차 출처. 무료 · API 제공
- Investing.com — 경제 캘린더 · 예상치 · 실제값 · 시장 반응
- TradingEconomics — 국가별 지표 · 시각화
- 매크로웨더 — 위 지표를 게임화해서 매일 조금씩 익히는 학습 앱
관련 개념 함께 보기
· CPI란? 소비자물가지수 완전 정리
· 10Y-2Y 스프레드가 침체 신호인 이유
· MTSI 지수로 시장 온도 재는 법